加拿大华人圈热议：DeepSeek融资份额社交平台公开叫卖，是馅饼还是陷阱？

近日，坚持“不外部融资”的DeepSeek传出计划首轮募资最高500亿元、投后估值或超过3500亿元的消息后，市场关注度极高。国家大基金正洽谈领投，腾讯等科技巨头也排队争抢入场资格，成为投资圈的热点话题。

然而，在热钱涌动之下，一些乱象与灰色产业链也悄然滋生。

“根本投不进去。”一位头部美元基金人士向《每日经济新闻》记者诉说着“一额难求”的无奈。但当顶尖机构尚被拒之门外时，小红书等社交平台上却冒出大批“渠道人士”，公开叫卖DeepSeek融资份额。“7亿元以上有机会。”一位自称手握份额的中介语气笃定。

每经记者暗访发现，不只是DeepSeek，阶跃星辰等同样备受追捧的AI项目融资消息传出后，社交平台也出现类似情况。这些“从天而降”的投资机会背后究竟有何背景？

社交平台变“募资现场”，DeepSeek份额被公开叫卖

“有人需要DeepSeek的份额吗？LP份额，明天锁定资金”“项目48小时内完成关闭，需提供全额资金证明以锁定份额”⋯⋯每经记者注意到，近一个多月来，在小红书上，有关“DeepSeek份额”的帖子越来越多。

社交平台上兜售DeepSeek份额的消息图片来源：小红书截图

随着DeepSeek融资热度的飙升，类似叫卖帖子愈发活跃。每经记者看到，不少网友被吸引围观、咨询。

在相关帖子的留言区，有网友直接留言表达“我正在找”“我们也想参加5个多亿，但是没有渠道，能麻烦问一下吗”“直投的份额还是基金份额？”对于这些留言，有自称创投圈人士的人跟帖回应，“有份额，不过要求高，可以来试试”。

一位名为“陈雪”的投资人表示，在与自称有DeepSeek份额的FA沟通时，对方告诉她，“投资50亿元可安排与梁文锋本人视频会议”“海外基金可通过FDI结构投资，但UBO仅接受中国大陆或中国香港身份”。然而，她并不相信这些说法。

网友们对DeepSeek融资的热度使得这轮融资盛宴似乎不再局限于专业投资圈，而是成了普通人也能搭上的“财富快车”。但也有不少人持怀疑态度：“谁拿到就都会立马消化掉吧，我不觉得会在这里消化”“Claude都说是灰产诈骗中介的terms，拦不住朋友想投的心”“收到好几个，太扯了”“DeepSeek还需要FA？也是开眼界”。

图片来源：李寒供图

在调查中，每经记者发现，除DeepSeek，阶跃星辰等AI项目融资的消息也在社交平台上出现类似兜售现象。这些“小红书上的FA”是否真的有资格？还是别有用心的骗局？

第一类是个人中介

一位名叫“王励”的中介称自己手握DeepSeek的融资份额。他告诉记者：“人民币架构，非老股，额度够。通道费10%，外加每年2%管理费，200亿的盘子‘正在拼盘’。”还有人声称拥有直接与基金经理沟通的“关系”。

一位业内资深人士向每经记者指出，这类个人中介既无资质背书，又无项目凭证，空凭话术收割投资人，“骗子”嫌疑较大，属于黑灰产诈骗中介。

第二类是有迹可循的小型财务顾问机构

相比之下，自称“李寒”的渠道人士显得较为专业。他向每经记者提供了DeepSeek本轮融资的细节：“估值440亿美元，投资超过人民币50亿元可直接上股东名册，前端费用12%；小于50亿元采用‘拼盘’模式，费用为10%前端费用+2%管理费+10%业绩报酬。”

每经记者与机构人士的交流截图

为增加信任，李寒还向每经记者发来了FA为“北京青煜管理顾问有限公司”的《DeepSeek财务顾问服务协议》。

据上述协议，客户需向青煜顾问支付实际投资金额2%的顾问费，并承诺不绕过青煜顾问与DeepSeek沟通，否则仍需支付全额顾问费。

当每经记者要求展示尽调数据时，对方却以“明星项目不会提前开放数据库”为由推脱，并表示“签完协议，给完PoF之后再展开尽调”。

天眼查数据显示，青煜顾问成立于2024年5月，注册资本仅400万元，由自然人100%出资设立，主营业务为社会经济咨询服务、信息咨询服务等。多家头部财务顾问机构表示并未听说过青煜顾问。

那么，这家成立不过一年多、无知名项目记录、规模不大的机构，是否真有资格参与此等巨额项目？业内一位人士透露，可能是头部FA的“单干”人员，此类情况需进一步核查。

每经记者多次试图联系青煜顾问，但天眼查显示的公开电话无法拨通。从其注册地址来看，该机构与多家公司地址重合，疑似存在信息混淆。

该人士还指出部分公司惯用的套路——“等、换、套”。先让投资人打钱，然后以“份额沟通中”为由拖延，或换成其他项目，再通过多层SPV收取高额管理费用。

第三类是具备正规资质的私募机构

此前，自称杭州图灵资产管理有限公司合伙人张雅就曾在社交平台兜售其他热门大模型的融资份额。她表示：“现在可以用人民币投了，个人起投1000万元、公司500万元。一家AI超级独角兽企业正在做上市前的Pre-IPO轮融资，今年内会递表，上市稳赚。”

每经记者与机构人士的交流截图

此次，张雅也表示手中有DeepSeek份额，但门槛极高：“1亿美金起投。”

据她发来的机构简介，图灵资管专注半导体、AI等领域，曾投中“GPU四小龙”中的沐曦股份、壁仞科技。每经记者查询中基协备案信息发现，该公司自2019年开始备案，注册资本1000万元，全职员工18人，备案基金产品56只，管理规模50亿至100亿元，出资人包括建信信托、海天酱油等。

每经记者曾联系图灵资管官方，核实相关信息与人员真实性，公司相关负责人并未否认，仅表示需“咨询一下公司的律师”。

社交媒体兜售份额已触合规红线

一边是天价估值、顶级资本争抢，一边是民间叫卖、FA私下转售，围绕明星大模型项目融资的乱象，撕开了一级市场信息不对称下的灰色地带。

上海私募基金律师殷思亮指出，社交平台上的“大模型份额转让”并非普惠金融，而是披着科技外衣的高风险违规操作。

“事实上，投资DeepSeek或其他大模型的份额，并非普通投资人可轻易参与的场合。凡是不需要做严格风险测评和合格投资者认证的投资机会，都极有可能存在巨大风险。”殷思亮强调。

紫荆资本法务总监汪澍则进一步说明：“一级市场中信息极度不对称且专业度极高，普通投资者很难有充足的信息和专业能力去判断相关信息的真实性和准确性，容易被包装后的‘高收益’诱惑，忽视其潜在的长周期与高风险。”

值得注意的是，即便公开转让份额的情况属实，此类行为也已涉嫌违规。

“在小红书等社交平台上声称‘有大模型公司融资份额，可私聊’，违反《私募投资基金监督管理条例》第二十条——‘不得通过互联网等大众传播媒介向不特定对象宣传推介’的规定。”资深律师、中国人民大学兼职教授王光英表示，此类平台属于开放式大众媒介，用户无需合格投资者认证即可浏览，“可私聊”本质是变相公开募集信号，无论是否披露产品详情，均可能构成违规。

图片来源：《私募投资基金监督管理条例》

“社交媒体上对私募基金份额的转让涉嫌违规，因为私募的核心是‘非公开’和‘特定对象’。”殷思亮进一步指出，即便是看似私密的朋友圈或小红书，也因具传播机制的公开性或半公开性，而被视为“向不特定对象宣传”。

至于市场普遍关心的“如何正规参与一级市场明星项目”问题，汪澍给出了专业建议：

“普通投资者通过私募投资基金参与一级市场，应审慎筛选基金管理人。只能通过券商私募子公司、信托公司等持牌金融机构旗下的资产管理公司参与，或向在中基协登记的私募基金管理人购买私募股权投资基金，法律禁止无资质主体代销或兜售份额。”

其次，参与私募股权投资基金的普通投资者需满足“合格投资者”条件。即个人金融资产不低于300万元或近三年年均收入不低于50万元，机构净资产不低于1000万元，且投资金额不低于100万元。

任何试图绕开上述门槛的私募基金管理人，很可能就是‘伪私募’、‘假私募’

汪澍进一步强调，私募投资基金的高门槛令许多自然人投资者望而却步。理论上，对个人而言，也可以不通过私募基金直接参与一级市场投资，但这类方式门槛极高，不仅需要充足资金实力让企业接受个人投资，还要求投资人具备深度行业调研、尽调和风险甄别能力，同时也需自行把控企业经营、估值波动、上市退出不及预期等多重风险。

不仅如此，一旦发生纠纷，投资者的维权难度非常大。

“其实普通投资者如果特别看好某个项目赛道，完全可以等到公司上市后再购买其股票。一些热门企业上市时的价格，与现在的股价相比，依然可以赚取数倍的收益。”汪澍表示。