AI赋能能源新未来：惠亨玉谈新能源周期与电网挑战

朝希资本管理合伙人惠亨玉在接受《中国企业家》采访时表示，AI不仅是新能源需求的放大器，更在技术路径上为整个能源行业打开了全新可能。他谈到，过去几年新能源行业在高速发展的同时，也暴露出一些结构性问题，尤其是对电网的冲击远超预期。

电网承压，供需错配。

过去两三年，锂电和光伏行业变化最为剧烈。锂电行业从2022年底进入下行，到2025年才有望走出低谷；光伏则从2023年底进入调整期，行业普遍认为未来一年左右会出现拐点。

惠亨玉坦言，作为长期深耕制造业的投资人，他们在新能源投资时对周期已有心理准备。他指出，投资中最关键的是‘投前’工作，需要预判企业在下行周期中是否具备抗风险能力，是否具备前瞻性的资本战略、人才战略与市场布局。

“我们反思过，有一点估计不足——对电网的理解还不够快。”他说。

他表示，新能源只是发电产品，真正的挑战在于如何有效接入电网。当前全球新能源发展面临的最大问题，就是风电、光伏等间歇性能源对各国电网构成严重冲击，而电网建设周期相对较慢。

“过去大家对装机量的预测都很乐观，每年30%~50%的增长，但对装机的承载能力预计不足。”惠亨玉说，“现在表面看是需求问题，实际上是因为对需求估计过于乐观，导致供给端大胆扩张，形成了巨大的供需错配。”

他强调，作为机构股东，不应在下行期对被投企业进行“拉踩”，而应帮助其保持清醒、稳健地穿越周期。具体包括减少不盈利的投标、不把市占率当作唯一指标、保持现金流健康、克制产能扩张，同时在新技术上持续投入。

储能更需解决方案。

惠亨玉指出，随着新能源渗透率提升，储能行业的重要性也愈发凸显。2023年全球储能装机量接近600吉瓦时，五年内增长50到60倍。尽管如此，与风光发电的装机量相比，储能仍然远远不足。若全球风光发电量达到4太瓦，配套储能需求达2到4小时，则储能市场规模将超过4太瓦时。

他提到，储能与光伏存在本质区别。光伏业务重资产，以规模和成本竞争；而储能则更依赖对用户和电网的深度理解，没有标准答案，因此其市场格局将是分散的。大储领域格局已初定，户储领域则出现区域性的强势玩家。

“这一点，中国公司未必能支得起来。”他说，“储能真正的决胜点包括两个：一是对电网的理解深度，这决定了你能赚多厚的利润；二是国际化能力，这决定了你能拿下多少市场、能走多远。”

国际化是未来必答题。

惠亨玉强调，随着竞争加剧，国际化已成为中国能源企业的必答题。例如，隆基绿能在美国建成第一个光伏组件厂，从建设到投产仅用了一年，且实现盈利；阿特斯在北美工厂的建设也大致如此。

他指出，能源行业的国际化远非简单“建厂”二字可以概括。在美国市场，从EPC（设计—采购—施工）到征地、报批，再到环保、噪音、用工等环节，每一步都需要本地化运营能力，而这正是中国企业在经历多年积累后逐步具备的优势。

AI开启能源新世界。

AI对能源的影响，目前最明确的是需求侧。全球算力建设依赖电力支持，现已成为美国等国家的热点需求。虽然燃气轮机因能源结构率先受到关注，但所有发电都需配套储能，因此储能市场弹性更大。

“这不只是需求放大，而是打开了全新的技术路径。”惠亨玉表示。

他提到了马斯克提出的“太空光伏+太空算力”概念，指出其前景虽远，但若实现，单位算力成本可能比地面更低。不过要验证这一思路，至少需要五年时间，需解决星舰批量发射、太空光伏部署、设备寿命等关键问题。

在AI赋能能源的场景中，惠亨玉认为其不仅是需求端的爆发，还有供给侧的降本增效。例如，电池电解液配方研发、设备调试参数优化等，都可以通过AI工具实现极大提速。

“AI对能源供给侧的革命性影响，正在不断显现。”他说。

他说，这两年在朝希资本的内部策略会上，“AI for Energy，Energy for AI”已经成为无法忽视的核心概念。在能源投资中，科技与能源的融合比例不断提高，成为应对新世界的独特策略。